融股通配资华泰期货航运周报：马士基WEEK18周报价瞻望稳中偏弱，要点良善1周后的WEEK19周报价

最近，市民孙老伯向“新民帮侬忙”反映，位于浦东新区康沈路年家浜路的公交车站上，公交候车椅的高度“参差不齐”，设计存在严重偏差，让乘客们无法安全落座。

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　　开头：华泰期货

　　作家：高聪

　　市集分析

　　线上报价方面。

　　Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK17周报价1435/2130；HPL 4月下半月船期报价介于2035-2835好意思元/FEU，5月份上半月船期报价1985/3035。马士基5月份加价函公布，价钱为2275/3500（2026年5月4日之后）。

　　MSC+Premier Alliance：MSC 4月上半月船期报价1580/2640，4月下半月船期报价1460/2440；ONE 4月下半月船期报价2061好意思元/FEU，5月上半月船期报价3061好意思元/FEU；HMM4月上半月船期报价2158好意思元/FEU。

　　Ocean Alliance：CMA 上海-鹿特丹4月下半月船期报价介于2633-2847好意思元/FEU，5月上半月船期报价介于3213-3313好意思元/FEU；EMC 4月份下半月船期报价1680/2560；OOCL 4月下半月船期报价2409-2609好意思元/FEU

　　地缘端：当地时刻4月12日上昼，好意思国副总统万斯在巴基斯坦都门伊斯兰堡塞瑞纳旅社举行新闻发布会。万斯暗示，在巴基斯坦伊斯兰堡举行的好意思国与伊朗谈判未能终了合同，两边不合依然较着。万斯暗示，好意思伊两边经过约21小时谈判后，仍未终了合同。两边已进行了多轮“本色性计议”，但最终未能取得效果。他指出，好意思方已明确建议本人“红线”及可接纳与不可接纳的条件，而伊朗方面“遴荐不接纳这些条件”。万斯称，好意思伊谈判未能终了合同，中枢原因在于伊朗未对毁掉发展核兵器作出明确承诺。万斯指出，好意思方要求伊朗不仅刻下不发展核兵器，还需在弥远内承诺不得回计划才气与本领，但“尚未看到这么的明确意愿”。他强调，这一目的是好意思国总统特朗普在谈判中的中枢诉求。关于谈判细节，万斯暗示不会公开具体内容，但重申核问题是重要不合点之一。

　　静态供给：托付近况层面，适度2026年4月1日。2026年于今托付集装箱船舶39艘，磋磨托付运力243154TEU。12000-16999TEU船舶磋磨托付8艘，磋磨11.9万TEU；17000+TEU以上船舶托付2艘，磋磨41020TEU。托付预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份托付64.9万TEU（44艘），2027年托付94.9万TEU（64艘），2028年托付125.24万TEU（86艘），2029年托付41.54万TEU（29艘）。

　　17000+TEU船舶： 2026年剩余月份托付16.9万TEU（7艘），2027年托付86.28万TEU（40艘），2028年托付160.3万TEU（80艘），2029年托付163.6万TEU（81艘）．总体来看，2026年超大型船舶托付压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度托付量均逾越40艘。2026年上半年（1-6月）托付17000+TEU以上船舶仅4艘。

　　动态供给：中国-欧基港 4月份剩余3周月度周均运力30.83万TEU，WEEK16/17/18周运力分歧为30.03/27.57/34.91万TEU。5月份月均运力30.43万TEU，WEEK19/20/21/22周运力分歧为27.98/27.87/33.34/32.51万TEU。 6月份月度周均运力29.11万TEU（船期暂不皆备，后期会有更新），WEEK23/24/25/26/27周运力分歧为33.07/28.98/30.42/30/23.1万TEU。5月份共计4个空班和3个TBN。6月份共计10个TBN。

　　主力合约EC2604，马士基WEEK17价钱继续下调，4月下半月三大定约价钱冉冉公布。当今PA定约 YML 4月下半月船期报价2000好意思元/FEU，其中4/18日船期报价1800好意思元/FEU；马士基WEEK 15 报价2300好意思元/FEU，WEEK16周报价2200好意思元/FEU，WEEK17周报价2100好意思元/FEU，OA定约OOCL4月下半月船期报价2459-2609好意思元/FEU。 4月合约交割结算价钱为4月13日、20日以及27日三期SCFIS算数平均值，若按照马士基价钱估算最终SCFIS（统共按照0.74初步预估），4/13日SCFIS1702点近邻，4/20日SCFIS1628点近邻、4/27日SCFIS1554点（注，上述点数仅为初步预估，船期的延误，三大定约FAK货量的不平衡最终会对SCFIS产生影响），最终交割结算价钱或落在1630点足下。投资者良善好盈亏比。

　　EC2605合约，良善好盈亏比，紧跟现货。刻下4月下半月价钱进展偏弱，股票配资系统马士基WEEK16周报价（4月下半月）2200好意思元/FEU，WEEK17周报价2100好意思元/FEU。5月至8月船司会尝试挺价，马士基还是通知5月份加价函为3500好意思元/FEU（2026年5月4日至2026年5月31日有用），由于加价函日历为5月4日之后，咱们预估WEEK18周（2026/4/27-2026/5/3）报价会稳中偏弱，要点良善WEEK19周报价情况，当今5月合约还是升水4月合约，4月合约交割完成后，5月合约也会冉冉过问交割逻辑（5月合约交割结算价钱为5/11 5/18以及5/25日SCFIS算数平均值），5月份运力与2025年比拟判袂较小，建议投资者紧跟现货，良善好盈亏比，5月合约短期运转朝上，后续最初良善马士基5月第一周价钱。（2026年4月10日收盘价钱折合现货价钱2500好意思金近邻，升水4月底价钱相对较少）

　　关于相对旺季的6、7、8月合约，旺季合约当今预期较强，短期难以证伪，咱们在过往的研报中一直在强调旺季的6月以及7月合约本年运价高度仍可期待，当今跟着时刻推移，6月合约也冉冉过问交割逻辑，冉冉加多现货价钱往返权重。主因有以下三点，第一：苏伊士运河上半年复航概率相对较低，这次伊朗事件中胡塞武装将复原对红海走廊航运的恰当或作念实该预期，COSCO在之前的电话会中也强调从尝试复原到全面复航可能是一个长达3-5个月的渐进经过；红海复航需餍足多重条件：行业协会评估通过、保障公司下调保费、客户认同安全性以及定约里面协商一致。第二：上半年超大型集装箱船舶托付压力相对较小，统计表示 2026年上半年（1-6月）托付17000+TEU以上船舶仅4艘，2026年全年托付数目仅有9艘，该数据较着小于当年几年年度托付数据。上述两点身分存在或使得2026年上半年运力供应压力相对较小。第三：亚洲-欧洲需求端月度同比增速一直也相对较高，大部分月份集装箱商业量同比增速均在10%以上。基于上述身分，咱们以为EC2606合约、EC2607以及EC2608合约短期走势或相对较强。当今EC2606合约价钱折合现货2700-2800好意思金足下，马士基5月份加价函还是公布为3500好意思金，后续良善5月份加价施行落地情况。

　　适度2026-04-12，集运指数欧线期货统统合约执仓33090.00手手，单日成交18329.00手手。EC2604合约收盘价钱1616.80点，EC2605合约收盘价钱1744.30，EC2606合约收盘价钱1997.90点，EC2607合约收盘价钱2344.80 EC2608合约收盘价钱2205.00点，EC2609合约收盘价钱1668.10点，EC2510合约收盘价钱1540.00点，EC2512合约收盘价钱1705.00点。4月10日公布的SCFI（上海-欧洲航路）价钱1547好意思元/TEU， SCFI（上海-好意思西航路）价钱2552好意思元/FEU，SCFI（上海-好意思东）价钱3518好意思元/FEU。4月6日公布的SCFIS（上海-欧洲）1772.11点。SCFIS（上海-好意思西）1442.76点。

　　政策

　　单边：暂无

　　套利：暂无

　　风险

　　下行风险：西洋经济超预期回落，原油价钱大幅着落，船舶托付超预期，船舶闲置不足预期，红海危急得到较自制置

涌融资本

　　上行风险：西洋经济复原，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危急执续发酵激发绕航

　　投资盘问业务经历：证监许可【2011】1289号

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